2023年12月IPOは公開価格割れ続出　買いのチャンスだった？

#日本株 #IPO #銘柄選び

2024年1月12日

河賀宏明

2023年12月は15社が上場しましたが、新興市場の低迷もあり、そのうち8社の初値が公開価格を下回りました。ただ、例年1月はIPOの空白期間となり、直近上場株に資金が向かいやすい時期となります。

2024年のIPOは2月7日のＳＯＬＩＺＥからスタートとします。約1か月の空白期間となりますので、直近上場株への資金流入を期待したいところです。そのようなタイミングですので、今回は2023年12月IPOの状況を確認しつつ、その中から銘柄をいくつか紹介したいと思います。

現状を確認

以下は、12月IPO（15社）を表にしたもので、特に「公開価格」と「初値」に対する「現値（1月10日時点の終値）」の関係を色づけして見やすくしています。

まとめると、

・公募値も初値も両方上回っている：7社

・公募値は上回っているが、初値は下回っている：2社

・初値は上回っているが、公募値は下回っている：2社

・公募値も初値も両方下回っている：4社

となります。ではこの区分けから1社ずつ注目銘柄をあげていきます。

・公募値も初値も両方上回っている：7社

この7社のうち注目度ナンバー1は、やはりＱＰＳ研究所（5595）です。

九州大学発人工衛星ベンチャーであるＱＰＳ研究所ですが、12月15日に小型SAR衛星QPS-SAR5号機が無事に軌道投入されたと発表しました。24.5期中に定常運用を開始する見込みであり、収益貢献が期待されます。

上場直後から荒い値動きとなっていましたが、1月4日に上場来高値を更新するなど株価は12月後半から堅調な推移となっています。打ち上げ費用がかさむため今後数年間は赤字が続く見込みですが、成長性の高さに期待してみるのもよいでしょう。

・公募値は上回っているが、初値は下回っている：2社

この2社で注目したのは、ドローンベンチャーのブルーイノベーション（5597）です。赤字での上場とはなりましたが、赤字額は減少傾向となっています。このペースで行けば再来期に赤黒トントンになりそうです。その後の黒字化に期待し、先回りしておくのもよいでしょう。

・初値は上回っているが、公募値は下回っている：2社

この2社で注目したのは、ITアウトソーシング・BPO（業務外部委託）サービスを行うロココ（5868）です。

なぜロココに注目したかというと、同社の主な販売先にＳＭＩＬＥ－ＵＰ．（旧ジャニーズ事務所）傘下のヤング・コミュニケーションが挙げられていたためです。なお、ライブチケットの配席を管理するイベントサービス事業については前期売り上げのほとんどが旧ジャニーズ関連だったとのことです。

ＳＭＩＬＥ－ＵＰ．は12月8日にタレントのマネージメントなどを行う新しい会社の社名が「ＳＴＡＲＴＯＥＮＴＥＲＴＡＩＮＭＥＮＴ」に決まったと発表しました。今年の4月から全面稼働する予定となっています。「ＳＴＡＲＴＯＥＮＴＥＲＴＡＩＮＭＥＮＴ」の今後の活躍に期待して、ロココに投資してみるのも面白いと考えます。

・公募値も初値も両方下回っている：4社

この4社で注目したのはサイバーセキュリティー事業を行うＳ＆Ｊ（5599）です。セキュリティー関連は市場の拡大する人気の高い業態といえます。同社の24.3期の営業利益予想は3.56億円（前期比７％増）と小幅な増益となっています。これは、人件費の上昇や上場に関連する一時的な費用などを見込んでいるためです。

ただ、投資家の目線はそろそろ来期（25.3期）に移るはずです。来期に期待して仕込んでおくのも面白いと考えます。