普通分配金と特別分配金の違いは何！？

今回は、分配型投資信託の収益分配金について取り上げます。

iDeCoやつみたてNISAの普及などに伴い、分配型投資信託は以前ほど注目されていませんが、高齢者を中心に「定期的に分配金を受け取りたい」というニーズは根強いようです。

収益分配金は決算時に運用実績等により支払われます。

投資家の個別元本（投資信託の取得価格）により、収益分配金は普通分配金と特別分配金に区分されます。

分配落ち後の基準価額が基準

収益分配金はファンドの財産から支払われるため、分配金が支払われると、その分基準価額は下落します。

このことを「分配落ち」と言います。

普通分配金は投資家にとって収益からの分配金となるため、課税対象となります。

一方、特別分配金は投資家の元本の一部が払い戻されたことになるため、非課税扱いとなります。

「ご自身で支払った金額が分配金として払い戻された」と考えて下さい。

特別分配金は元本払戻金とも呼ばれています。

区分方法ですが、分配落ち後の基準価額が個別元本を上回った場合、分配金全額が普通分配金となります。

一方、分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合、下回った分の分配金が特別分配金となります。

注意して頂きたいのは、特別分配金が支払われ他場合、その分だけ個別元本は下落することです。

（1）（分配落ち後の基準価額）≧（その投資家の個別元本）

→全額が普通分配金

（2）（分配落ち後の基準価額）<（その投資家の個別元本）

→個別元本を上回る金額が普通分配金、個別元本を下回る金額が特別分配金

普通分配金の発生事例

実際に例を使って説明していきます。

（例）Aさんの個別元本＝9000円

分配前の基準価額＝11000円、分配金＝1000円　　

分配落ち後（分配金を支払った後）の基準価額＝10000円

※1万口当たりの金額

Aさんは1万口当たり9000円で○ファンドを買い付けました。

基準価額は11000円へ上昇し、分配金を1000円支払うことが決まりました。

分配金支払い前の基準価額は11000円に対し、Aさんは分配金支払い（決算）時点では2000円の利益を出していたことになります。

分配支払い後の基準価額はＡさんの個別元本を上回っていることから、収益分配金1,000円は普通分配金となり、課税対象となります。

特別分配金の発生事例

続いて特別分配金が発生する例を紹介します。

（例）Bさんの個別元本＝10300円

分配前の基準価額＝11000円　分配金＝1000円

分配落ち後（分配金を支払った後）の基準価額＝10000円

※1万口当たりの金額

Bさんは1万口当たり10300円で○ファンドを買い付けました。

1000円の分配金を支払うことが決まり、分配金支払い前の基準価額は11000円でした。

したがって、Bさんは分配金支払い時点で700円の利益を出していたことになります。

分配金1000円のうち700円は普通分配金となり、課税対象となります。

一方、残りの300円は特別分配金となります。

これは利益からの分配金ではなく、Bさんが払い込んだ元本の一部が払い戻された形となるため、税金はかかりません。

また特別分配金が支払われた分、個別元本は下方修正されます。

Bさんの例では、300円の特別分配金が支払われたため、分配金支払い後のBさんの個別元本は10300円から10000円に下方修正されます。

特別分配金支払い後の個別元本の変動に注意

今回は、（1）個別元本により普通分配金と特別分配金が区分される、（2）特別分配金が支払われたケースでは個別元本が下落する、ということを理解してください。

特に（2）に関しては、特別分配金が支払われた後も「最初の買い付け価格が個別元本」と思い込み、売却時の基準価額が最初の買い付け価格を下回っていた場合、「売却益が課税されない」と誤った認識を持たれている投資家がいらっしゃいます。

この点については、次回以降改めて詳しく説明します。

今後投資信託を購入した場合、個別元本の推移をしっかり把握すること、またすでに投資信託を保有されている方も、改めて個別元本を確認することをお勧めします。