【いまから銘柄選び】第5回「スクリーニングに挑戦しよう～守りながら攻める：低β戦略～」

株に投資してみたいが、どの株を買ってよいのかわからないという人は多いと思います。【いまから銘柄選び】では、投資を始めようと考える人たちに向けて、様々なアプローチの銘柄選びの方法をご紹介します。

第5回は銘柄スクリーニングを使用して「守りながら攻める」をコンセプトに銘柄を探していきます。今回採用するのは「低β（ベータ）戦略」です。

「低β戦略」とは

「低β戦略」はβ値（ベータ値）を軸としてスクリーニングを行います。

β値は、1より大きければそのβ値を算出するときに使用した株価指数（今回はTOPIX）よりもリスクが高い（ハイリスク・ハイリターン）となり、 1より小さければβ値を算出するときに使用した株価指数よりもリスクが低い（ローリスク・ローリターン）と判断します。

β値（ベータ値）については、コラム【知っておきたいリスクの話】第2回「TOPIXを基準に保有株のリスクを知る」において紹介していますので、そちらもご参照ください。

金融引き締めにより世界的に景気後退懸念が台頭していますが、このような状況だと株式投資はためらわれるものです。キャッシュ・ポジション（現預金の保有割合）を高めるというのも一つの手ですが、インフレ環境では現預金の価値が目減りしてしまいます。このような状況にぴったりなのが、「低β戦略」です。

「低β戦略」では、β値が1より小さい銘柄を保有して守りを固めつつ、それらのなかでも業績好調で株価上昇が狙える（攻める）銘柄への投資をめざします。

最重要項目（β）の設定

今回もトレーダーズ・ウェブの銘柄スクリーニングを使用します。

トレーダーズ・ウェブの銘柄スクリーニングのページでは、以下のように37の項目があります。今回はβ値の小さい銘柄を探しますので、「09：β」が一番重要な項目になります。

以下は「09：β」です。左のチェックボックスにチェックし、0.6以下と入力しました。さらに、右のチェックボックスもチェックを入れています。右のチェックボックスはスクリーニング結果に表示したい場合に選択します。

そのほかの設定項目

「09：β」以外に時価総額や経常増益率なども設定します。まとめると以下となります。

TOPIXで算出したβ値を使用していますので、市場は「東証プライム」とします。小型株はβ値の信頼性を表す決定係数が低いものが多いため、時価総額の基準も入れます。また、業績に関する項目として、「35:売上高成長率」や「36:経常増益率」も入れました。

スクリーニング結果

今回は27銘柄（2022/11/2更新時点）が抽出されました。以下は抽出された27銘柄をβ値の低い順に並べたものです。なお、1位の日立金属（5486）はTOBにより上場廃止となる予定ですので、選択肢からは外すようにしてください。

ＪＲ九州（9142）や阪急阪神ホールディングス（9042）など陸運が多く入っています。これらは一般にディフェンシブとされる銘柄ですね。一方、富士通ゼネラル（6755）やＩＳＩＤ（4812）、ネクステージ（3186）が入ってきたのはやや意外でした。

最後に

相場の先行きが不透明な状況では、「大儲けはできなくとも大損もしない」というポジションをとることが有効と考えます。ぜひこのスクリーニングを活用し「守りながら攻める」を実践していただければと思います。