第28回　ドル高・円安8年サイクル

　ドル円相場には、「ドル高・円安8年サイクル」が観測されており、2015年6月の高値125.86円から8年後の2023年6月の151.73円処が時間と価格の目安とされていました。

　8年サイクルは、4年置きのワールドカップや冬季オリンピック、そして、米国の中間選挙に対応しています。

■ドル高・円安8年サイクル

・1974年：306.90円

・1982年：278.50円

・1990年：160.35円　(※1989年消費税3.0％)

・1998年：147.64円　(※1997年消費税5.0％)

・2007年：124.14円　(※2006年から1年ずれ)

・2015年：125.86円　(※2014年消費税8.0％)・・・2007年の高値に対応

・2023年：151.73円(※2019年消費税10.0％)・・・1998年の高値に対応

■ドル円のエリオット波動分析

・第1上昇波動：75.32円～125.86円　（+50.54円）

・第2調整波動：125.86円-101.19円

A波動：125.86円-99.02円（半値押し）

B波動：99.02円-118.66円

C波動：118.66円-101.19円

・第3上昇波動：151.73円（＝101.19円+50.54円）※第1波動＝第3波動

　しかしながら、2022年10月21日に高値151.95円を付けて、FEDピボット（FRBの利下げ転換)やBOJピボット（日銀の利上げ転換）への思惑から、ドル安・円高が進行しています。

すなわち、2006年の本来のピークアウトが2007年に1年ずれたことで、2015年、2023年とずれていたピークアウトが、本来の2022年に戻った可能性が高まりつつあります。

　ピークアウトが昨年2022年10月だったのか、あるいは今年2023年6月頃かは今のところ不明ですが、151.95円を頭とする「ヘッド・アンド・ショルダー」（※ネック・ライン：130.41円・130.58円）が完成しつつあることで、151.95円でのピーク説が有力になっています。

しかし、2023年1月3日の129.52円までの下押しは、東京市場が休場で閑散取引の中で、ネック・ライン割れという「チャート崩し」の可能性も残されていますので、今後の動向を見極めることになります。

　第3上昇波動が151.95円で終了し、第4調整波動の目処は、第1波動（75.32円～125.86円）の終点である126円処となります。

また、「ヘッド・アンド・ショルダー」や「V計算値」による下値目標値は、108.87円となります。

そして、2030年のドル高・円安ピークに向けた第5上昇波動で、目標値1）160.35円（1990年4月の斜行三角形の起点）や2）176.40円（逆ヘッド・アンド・ショルダーの目標値）を目指す展開を予想します。

ドル高・円安を先導してきた米連邦準備理事会（FRB）の金融政策正常化の道筋は以下の通りとなっています。

■2022年のFF金利引き上げ

・第1次　3月16日：0.25-0.50％　（+0.25％引き上げ）

・第2次　5月4日：0.75-1.00％　（+0.50％引き上げ）

・第3次　6月15日：1.50-1.75％　（+0.75％引き上げ）

・第4次　7月27日：2.25-2.50％　（+0.75％引き上げ）

・第5次　9月21日：3.00-3.25％　（+0.75％引き上げ）

・第6次　11月2日：3.75-4.00％　（+0.75％引き上げ）

・第7次　12月14日：4.25-4.50％　（+0.50％引き上げ）

■2023年のFF金利引き上げ見通し

・第8次　2月1日：4.50-75％　（+0.25％引き上げと仮定）

・第9次　3月22日：4.75-5.00％　（+0.25％引き上げと仮定）

・第10次　5月3日：5.00-25％　（+0.25％引き上げと仮定）

・第11次　6月14日：5.00-25％　（据え置きと仮定）

・第12次　7月26日：5.00-25％　（据え置きと仮定）

・第13次　9月20日：5.00-25％　（据え置きと仮定）