第71回　ドル円、上値抵抗線の手前で戻り売りスタンス

ドル円は、ドル高・円安8年サイクルにより、2024年7月3日の高値161.95円で当面の高値を付けた可能性が高まっています。

参考までに、次回のドル高・円安8年サイクルは2031-32年での175.50円（※1978年安値）を想定しておきます。

また、ドル円は、太陽黒点の極大期付近で高値を付けて反転しています。

第24期極大期の高値125.86円（2015年）は、黒田第31代日銀総裁の円安牽制発言で示現しました。

第25期極大期の高値161.95円（2024年）は、神田財務官のドル売り・円買い介入と植田第32代日銀総裁の利上げで示現しました。

ドル円は、2023年1月の安値127.23円を起点とする中期支持線（⇒抵抗線）を下抜けて139.58円まで下落しました。ネック・ラインである140円を明確に割り込んだ場合、161.95円を頭とする「ヘッド・アンド・ショルダー」が完成して、全値押しの127.23円までの下落の可能性が高まります。

現状は、161.95円を頭とする「ヘッド・アンド・ショルダー」の左肩（151.91円）に対応する右肩として156.75円（※フィボナッチ・リトレースメント76.4％戻し156.67円）まで上昇しました。

161.95円と156.75円を経由する抵抗線は、今週17日：155.65円、18日：155.60円、19日：155.55円、20日：155.50円、と下りてきますので、戻り売りスタンスで臨みたいと思います。

【戦術（2024年12月16日週）】

ドル売り：＠155.00円　⇒　ストップロス＠157.00円

1.日米金融政策決定会合

■「フェドウオッチ」が織り込むFOMC金融政策は以下の通りです。

・2024年12月17-18日：0.25％の利下げ（※FF金利4.25-50％）確率は約96％

・2025年1月28-29日：据え置き（※FF金利4.25-50％）確率は約78％

・2025年3月18-19日：0.25％の利下げ（※FF金利4.00-25％）確率は約52％

■「翌日物金利スワップ」が織り込む日銀金融政策決定会合での金融政策は以下の通りです。

・2024年12月18-19日：利上げ確率は約16％

・2025年1月23-24日：利上げ確率は約54％

・2025年3月18-19日：利上げ確率は約21％

2.ドル高8年サイクル

ドル・円相場は、8年サイクルで高値をつけています。

・1974年1月：304.90円

・1982年10月：278.50円(約8年10カ月)

・1990年4月：160.35円　(約7年6カ月)

・1998年8月：147.64円　約8年4カ月)

・2007年6月：124.14円　(約8年10カ月)

・2015年6月：125.86円　(約8年1カ月)

・2024年7月：161.95円　(約9年)

■第1次トランプ米政権（2017年～2020年）：2015年の高値からの下落途上

■第2次トランプ米政権（2025年～2028年）：2024年の高値からの下落途上？

3.エリオット波動

・第1波動：75.32円-125.86円（+50.54円）

・第2波動：125.86円-101.19円（▲24.67円　半値押し）

・第3波動：101.19円～161.95円（+60.76円）

・第4波動：161.95円～126円（※第4波動と第1波動は重ならない）

・第5波動：126円～175.50円

■第1次トランプ米政権（2017年～2020年）：第2調整波動

■第2次トランプ米政権（2025年～2028年）：第4調整波動？