第24回「ドルと円、それぞれの買い要因が綱引き」

当コラムでは「IG証券」のデモ口座で株価指数・FX・コモディティなどをトレードし、売買のタイミングや結果などを公開。証拠金は各100万円スタート。「IG証券」は「FX口座」「株価指数口座」「商品口座」「個別株口座」「債券先物口座」「その他口座」と多様な資産クラスがワンストップで提供されています。

ドル円は重要イベントを無難に通過

今週は市場が注目する重要なイベントが相次ぎましたが、概ね「無難に通過」した印象です。23日には日銀が金融政策決定会合で、市場予想通り大規模緩和を維持することを決定。植田日銀総裁が会見で「物価見通し実現の確度は引き続き少しずつ高まっている」と話すと、「金融政策の正常化に前向きな発言」との受けとめから円買いが強まる場面もあり、ドル円は日本時間夕刻に一時146.99円まで急速に値を下げました。

ただ、売りは長続きせずにそのあとは買い戻しが優勢となりました。植田総裁が「マイナス金利を解除しても極めて緩和的な環境が続く」と述べたことが円売り・ドル買いを誘ったほか、米長期金利の上昇を受けて全般ドル買いが活発化し、148.70円まで値を上げています。

＊Trading Viewより

24日には本邦長期金利の上昇や日経平均先物の下落を背景に146.66円まで値を下げていますが、そのあとは1月米製造業・サービス部門PMI速報値が予想を上回ったことや米長期金利の上昇を受けて買い戻されています。25日には10－12月期米国内総生産（GDP）速報値が前期比年率3.3％増と予想の2.0％増を上回ったことで147.92円まで値を上げています。

＊Trading Viewより

先週までの動きに比べると、今週は材料が多かったにもかかわらず、148.00円を挟んだ狭いレンジでのもみ合いとなっています。

方向性が出るまではレンジ相場

ベテランディーラーからは「植田日銀総裁の会見を受けて、金融政策変更の時期が早まる可能性が出てきたとすれば、円安傾向が続くという見通しを修正せざるを得なくなるが、今の段階でマイナス金利の解除が3月に行われると見通せるわけではない。ただ、その可能性について意識せざるを得ないため、一方的な円安シナリオは困難に。半面、一方で円高に向かうほどのインパクトはまだないため、ドル円はもみ合い相場となりそうだ」との指摘がありました。

実際、今週も日銀のマイナス金利解除観測の高まりから円買いが優勢となる場面もありましたが、10－12月期米GDPを受けて米経済のソフトランディング（軟着陸）期待が高まったことからドルも上昇しやすく、「ドルと円、それぞれの買い要因が綱引きする状況が続きそうだ」との見立ても多いようです。

＊Trading Viewより

私の好きな一目均衡表チャートを見ると、下サイドへの不安はなく、どちらかというと上サイドに振れる可能性が高そうですが、この「日銀政策修正観測と米軟着陸期待が綱引き」の状況はしばらく続くかもしれません。チャート的には一目均衡表雲の上限146.44円あたりから19日に付けた昨年11月28日以来の高値148.80円までのレンジを想定し、どちらかに抜けてトレンドが出るようならトレンドフォロー（順張り）でエントリーしたいところです。

【免責事項・注意事項】

本コラムは個人的見解であり、あくまで情報提供を目的としたものです。いかなる商品についても売買の勧誘・推奨を目的としたものではありません。また、コラム中のいかなる内容も将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。最終的な投資決定はお客様ご自身の判断でなさるようにお願いします。