週明けの日経平均は反発
週明けの日経平均は反発。買い先行でも前日陰線の高値（65,720円）を超えられず、一時はマイナスに転じる場面もありました。一方、75日移動平均線（64,479円 7/27）割れは押し目買いが入り下値も堅く推移し、下ヒゲのある小陰線で終えました。相場全体を示すTOPIXは陽線を形成して取引を終えました。
東証プライム市場の売買代金は概算で9兆3500億円。値上がり銘柄数1397に対し、値下がり139銘柄と、値上がりが優位の展開でした。業種別では、空運、その他製品、ゴム製品などが上昇した一方、非鉄金属、鉱業、化学などが下落した。
個別では、トヨタ（7203）、ホンダ（7267）など自動車株が大幅上昇。ラクス（3923）、Ｓａｎｓａｎ（4443）などＳａａＳ関連に資金が向かいました。任天堂（7974）、コナミＧ（9766）、サンリオ（8136）などコンテンツ関連の多くが急伸。地政学リスクの後退や原油安を追い風に、ＪＡＬ（9201）やＡＮＡ（9202）など空運株が買いを集めました。
一方、フジクラ（5803）など電線株が大幅安。米国ではメモリ関連も弱く、キオクシアＨＤ（285Ａ）が売りに押されました。傘下アームの下落が嫌気されたソフトバンクＧ（9984）が3.1％安。信越化学（4063）が決算を受けて急落しました。
週足でみるソフトバンクＧの株価推移
図表は、ソフトバンクグループ（9984）の2025年1月後半からの週足ローソク足に加え、13週・26週・52週移動平均線です。
下位は、売られ過ぎや買われ過ぎなどをみるオシレータ系指標で代表的な相対力指数のRSI（9週ベース）の推移です。
大局的には、昨年4月安値（1,432.5円）からの上昇波動が確認できます。昨年10月高値（6,923.5円）で上昇が一服した後の調整は時間的にも値幅的にも大きく、一時は上向きの52週移動平均線を下回る場面もありました。
52週移動平均線付近で値固めの後、今年4月の長い陽線で13週移動平均線と26週移動平均線を上回り、大きな上昇相場に発展しました。
昨年10月高値（6,923.5円）を前にもみ合い局面はありましたが、それをこなして一段高となり、6月には上場来高値を9,074円まで伸ばす展開となりました。
一方、現在は上場来高値からの調整局面であり、下値模索の展開となっています。13週移動平均線を下回り、7月中旬には26週移動平均線まで下げ幅を拡大しました。
26週移動平均線は上向き基調にあることで、ここからの反転上昇に期待したいところです。ただ、先週は戻り売りに押される展開となり、週足ローソク足は上ヒゲ陰線で終えました。また、RSI（9週ベース）は低下基調が続いており、先週は50％を下回る弱気局面入りを示唆しています。
週明けの27日は3％を超える下落率となり、再び26週移動平均線（5,280円）まで調整しました。今週も26週移動平均線上で下げ止まり、値固めから反転上昇につながるかが焦点となります。
26週移動平均線を下回ると、次の下値のメドは4,950円処を推移する52週移動平均線付近となります。52週移動平均線まで下落した場合でも、3月安値（3,365円）を下回らなければ上昇波動の基調は変わりません。
今年の4月や5月の調整時にも4,900円前後で安値を形成していることや、2月高値（4,954円）などを通る支持線にも相当するため、むしろ52週移動平均線まで下落する可能性が高いといえるでしょう。押し目買いの1つのポイントとして考えることができるかもしれません。
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