やってはいけないこれだけの理由

第40回「金融危機はまだ去っていない、最良のCEOの言葉を無視してはやってはいけない」

新型コロナウイルスが始まったばかりのころに、テレビに出演している株式アナリストが

「風邪のようなもの」「すぐに収まります」と発言していました。


しかし、実際にはウイルスが終焉するのに、数年の月日を要することになったのはご存じのとおりかと思います。

やはり、株式アナリストがウイルスばかりか医療関係にも精通していないにもかかわらず

憶測で言うことの無責任さと当てにならないこと、そして、そのような情報を信じてはいけないことを痛感させられました。


最良の銀行CEOの意味することは?


逆に自分たちが確信が持てない中で、プロ中のプロが話したことについては

注意深く耳を傾ける必要があると個人的には思っています。


ここ最近気になったのが、今月4日にJPモルガンチェースの最高経営責任者(CEO)のダイモン氏が

「米国の銀行危機はまだ終了しておらず(Not Over Yet)、影響は何年にもわたり継続する」

と株主に向けた年次報告書で示したことです。


ダイモンCEOは「タイム」誌の発表する世界で最も影響力のある100人に選ばれ

最良のCEOにもかつては選ばれている人物です。


今回の金融危機が起こった時には、イエレン米財務長官に呼び出され会談を持ってもいます。

米銀ファースト・リパブリック・バンクの救済についても

ダイモンCEOとイエレン財務長官が中心となって動いたということは、すでに報道されています。


そのダイモン氏が上述のように「危機が終わっていない」と発言していることは

一般のエコノミストやアナリストの見解などとは比較にならないほど重要な意味があるでしょう。



金融危機は副作用があるのを念頭に


2008年の金融危機は、一般国民の住宅ローンに関係するサブプライムローンの問題が発展したもので、

今回の危機はは2008年とは違い銀行大手、住宅ローン業者、保険会社などに直接痛手は被らないのかもしれません。


しかし、いまだに最良のCEO曰く「終わりが見通せない」だけでなく

「この危機で市場に多くの動揺が引き起こされ、銀行やその他の貸し手が一段と保守的になるにつれ

金融条件が引き締まるのは明らかだ」と指摘しているように、まだまだ問題が長引く可能性が高いでしょう。


金融機関の破綻や、その影響は、仮に今後に新たな金融機関が破綻しない場合でも

ダイモン氏が言うように、金融機関が保守的になる副作用があるのを念頭に置く必要があります。


経験するとその怖さが分かる


2008年の金融危機前後は、まさに危機に陥った金融機関で働いていましたが

金融機関の変化は「大きく」そして「長く」続いたのを記憶しています。


金融機関はどこも保守的に動き、与信枠大幅縮小、貸し渋り、トレードも消極的にならざる終えなくなりました。

そして・・・人員大幅削減、部門縮小、部門閉鎖、支店(東京)撤退、などのリストラを経験してきました。

しかも、2008年とされる危機から5年近くも「長く」リストラが継続されたわけです。

ダイモン氏の指摘通り、一度金融危機が起こると簡単に収まるわけがないのです。


FX業界でも、2008年の金融危機をその場で味わっていないと、金融危機を甘く考えている人たちが多くいます。

今回の金融危機がどの程度「大きく」、どの程度「長く」続くかは分かりません。

しかし、最良のCEOの発言を無視し、金融危機を甘く考えることは「やってはいけない」ことなのではないかと思います。





この連載の一覧
第84回「月のアノマリーはあるのか・・・その月の特徴を知らないでやってはいけない?」
第83回「中央銀行も変わる・・・マイナーチェンジを知らないでやってはいけない」
第82回「コンプライアンス・・・時代の移り変わりを知らずにやってはいけない」
第81回「こういう人はFXをやってはいけない③・・・利食えない人はやってはいけない」
第80回「こういう人はFXをやってはいけない②・・・損切りが遅い人はやってはいけない」
第79回「こういう人はFXをやってはいけない①・・・自分が正しいと思う人はやってはいけない」
第78回「なぜ年末は取引をやってはいけないのか・・・応当日の特殊事情」
第77回「今年1年は何をやったら儲かったか・・・反省せずに来年はやってはいけない」
第76回「昨年の値動きを忘れずにやってはいけない」
第75回「今年は今週でおしまい?・・・最後の2週間はやってはいけないこと」
第74回「実弾介入しか防げない・・・根強い円安基調でやってはいけないこと」
第73回「感謝祭相場・・・11月の特別事情を知らないでやっていけない」
第72回「要人発言を吟味しないでやってはいけないこと・・・介入は入らない?」
第71回「スイスフランの値動きを見ないで、やってはいけない」
第70回「10月の介入実績ゼロ、介入の噂だけを信じてやってはいけない」
第69回「下手な鉄砲は数撃っても当たるのか?・・・動かない相場の時は何をしてはいけないか」
第68回「中東紛争・・・過去とのFXの動きが違うことを考慮しなくてやってはいけない」
第67回「NZ総選挙を知らずにやるな・・・今日はNZドルに要注意」
第66回「米政治・次回は政府閉鎖も・・・FXも動く可能性あり」
第65回「月末は余裕がない人はやってはいけない」
第64回「ストライキ・・・舐めてはいけない経済への影響」
第63回「どうせなら格好よく言おう・・・こういえば通と思われる?」
第62回「NZ・10月総選挙・・・これを知らないでNZドルを取引してはいけない」
第61回「食料インフレ・・・国によって違うことを知らないでやってはいけない」
第60回「インフレ指標・・・これを知らずにやってはいけない」
第59回「夏枯れ相場でも手を出す3タイプのディーラー・・・やってはいけないのは?」
第58回「中銀は内容だけでなくスケジュールも異なる」
第57回「日銀?分からないときはやってはいけない・・・海外勢は理解不能」
第56回「ブラックアウト期間を知らないでやってはいけない…国によっても違う」
第54回「新聞を確かめずにやってはいけない」
第53回「スワップポイントを知らずにやってはいけない」
第52回「日銀の利上げ?・・・準備を怠らずにやってはいけない」
第51回「対ドル以外の取り引きを見ないでやってはいけない」
第50回「時間帯を知る②東京市場とは・・・これを知らずにやってはいけない」
第49回「時間帯を知る①月曜早朝取引・・・これを知らずにやってはいけない」
第48回「歴史は繰り返す・・・過去の動きを忘れてやってはいけない」
第47回「政治的な動きを知らなくてはやってはいけない」
第45回「経済指標での動きを50/50と思ってやってはいけない」
第46回「常に知識・情報をアップデートしないといけない」
第44回「銀行の融資状況を知らなくてFXをやってはいけない」
第43回「雇用・CPI等から、新たな視点に変えないでやってはいけない」
第42回「フェドウォッチを見ないでFXをやってはいけない・・・年末は95%利下げ予想」
第41回「高金利通貨は各国の状況を知らないとやってはいけない」
第40回「金融危機はまだ去っていない、最良のCEOの言葉を無視してはやってはいけない」
第39回「ドットプロットとフェドウォッチのずれを判断しないでやってはいけない」
第38回「若者こそFX取引を・・・その2、やってはいけないでなく、やってほしい」
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第36回「若者こそFX取引を・・・その1、やってはいけないでなく、やってほしい」
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為替情報部 アナリスト

松井 隆

大学卒業後、1989年英系銀行入行。入行とともに為替資金部(ディーリングルーム)に配属。以後2012年まで、米系、英系銀行で20年以上にわたりインターバンクのスポット・ディーラーとして為替マーケットで活躍。ロンドン本店、アムステルダム、シンガポール、香港の各支店でもスポット・ディーラーとして活躍する。 銀行退職後は本邦総研、FX会社のコンサルティング、ビットコインのトレーディング等多岐にわたって活躍。 2017年にDZHフィナンシャルリサーチに入社。

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