暗号資産ウォッチャーこれに注目！

第29回「クジラがショートカバーを誘発？！　最後の一押しは日銀」

#暗号資産 #資産運用 #いまから…

2023年1月19日

小針卓哉

BTC　上昇一服、米司法省の行動に警戒も

年始から順調に拡大していた暗号資産市場は、17－18日で上昇が一服しています。時価総額が市場全体の約41％を占めるビットコイン（BTC）は、19日9時時点で対ドルでは2万700ドル付近と前日比2.2％ほど下落した水準です。もっとも一週間前からだと18％の上昇、年初来では24％高を超えています。※CoinMarketCap参照

18日のNY昼前（日本時間の深夜）、BTCは値を急ピッチで下げる場面がありました。米経済指標の弱さが原因との見方もあるようですが、米司法省による規制強化への警戒感が材料視されました。

※Trading Viewより

昨年12月には、ロイターが「米司法省、バイナンス告発か否かで結論に遅れ＝消息筋」と報道。そういったなか司法省は昨日、「major international cryptocurrency enforcement action（主要な国際暗号通貨の執行措置）」を発表しました。内容が明らかになる前、市場では交換業最大手バイナンスが訴えられるのではないかと憶測が広がったようです。

しかしながら結局は、香港拠点のあまり知られていない暗号資産交換所「Bitzlato」の創設者（ロシア人）に対する刑事告発でした。

「Crypto Panics, Then Jeers at DOJ Announcement of 'Major Action' Against Tiny Chinese Exchange Bitzlato」

安心感を取り戻したBTCはその後、下値を切り上げています。

もっとも米国株が売り優勢となったため、BTCの戻り幅も限られた感じです。Bloombergも報じた「暗号資産企業ジェネシス、週内にも破産申請の方向で準備－関係者」も相場の重しとなりました。

米金利への不安が和らぐ

さてBTCドルは先週末14日、昨年11月8日以来の2万ドル台乗せに成功しました。その後も買いが続き、今週前半には一時（暗号資産相場が暴落した）FTX騒動前の水準を取り戻しています。

※Trading Viewより

米連邦準備理事会（FRB）の金融引き締めが懸念されたほど長期化しないとの期待が膨らんでおり、これがBTCの下支えの1つとされています。前回の【暗号資産よもやま話】でも触れましたが、6日発表の12月米雇用統計で平均時給が想定以上に減速。12日には同月消費者物価指数（CPI）で米国のインフレ鈍化が確認されました。

昨年の暗号資産を手放す動きに繋がっていた1つは、物価上昇を抑制するためFRBがどの程度まで金利を引き上げるのか？という不安でした（「ビットコインもFOMCは無視できず」）。

まだまだ水準としては高いものの、インフレの頭打ちがほぼ確実視され、政策金利の着地点もある程度見えてきました。そういった面もあり、BTCや他暗号資産に資金が向かいやすくなっているのでしょう。

機関投資家の買い、クジラがショートカバー誘発

ビットコインの上昇に関しては、こういった観測記事もでています。

「ビットコイン価格上昇の原因はコインベースの機関投資家？──バイナンスのクジラも関係か」-コインデスク

BTCドルの取引価格について、米国の暗号資産交換業コインベースのほうがバイナンスよりも割高だったという話です。バイナンスの顧客層は個人投資家が主とされ、一方でコインベースは上場しているために機関投資家がより取引しやすいとされています。コインベースの取引価格が高いということは、機関投資家の買い意欲が強まっていることを示しているとの見方が紹介されています。

またバイナンス内でも、クジラと呼ばれる大口投資家たちが買い上げ、BTC先物で売り持ちにしていた人たちを締め上げたとも言われています。14－15日は週末、16日は米国が祝日だったということもあり、流動性が通常よりも薄かったことも値幅を伴った動きに繋がったのかもしれません。

暗号資産分析サイトcoinglassによれば、14日はBTCだけで約1.4億ドル相当（1ドル130円換算で182億円）のショートポジションが先物市場で買い戻されました。

※coinglass　清算データより、〇に囲まれたところが1/14

日銀が最後の一押しに

ところで18日の東京昼過ぎからBTCは、対円での買いが目立ちました。18日15時時点では280万円付近と、昨年12月30日につけた当時で約2年ぶりの安値215万円台から65万円弱ほど戻り幅は拡大。日銀による金融緩和維持の決定を受け為替市場で円売りが加速し、BTC円の上げに繋がりました。

もっとも海外市場で円があっさり買い戻されると、足もとでBTC円は266万円台と伸び悩んでいます。

※Trading Viewより

長らく大規模な金融緩和策を続けてきた日銀に対し、金利・債券市場を中心に修正期待が高まっています。次回の3月会合や黒田総裁の任期切れ4月会合で新たな方針が検討される可能性は高そうです。今後BTCを取引するうえでも、日銀や円金利の動向を注目する必要があるかもしれません。

この連載の一覧

第94回「ビットコイン、2割下落は買い場？　月間の連勝記録は途絶え5月は鬼門かも」

第93回「ビットコイン、4年に1度のイベント終了　半分になったことが・・・」

第92回「ビットコイン、下落はあの国のせい？　リスク耐性はどこいった」

第91回「ビットコイン、対円では高値更新も米国では小休止　香港が追随？！　そして半減期」

第90回「ビットコイン、月間の連騰記録を更新　日足チャートで気になる形も」

第89回「ビットコイン、やっぱりETF次第・・・　手数料高いとやっぱりダメ？！」

第88回「ビットコイン、大幅下落も何のその　相変わらずのジェットコースター相場」

第87回「ビットコイン、巨人がかき集め中　わずか2カ月で追いついたETFも」

第86回「ビットコイン、ついに夢の水準へ　機関投資家はこれから？！」

第85回「強すぎるビットコイン、まだ重要イベントが控える」

第84回「ビットコイン、対円では最高値更新　お隣が前向きな感じ」

第83回「どうにも止まらない、ビットコイン　ETFによる保有量はあの企業も上回る」

第82回「ビットコイン、1月は何とかプラス　都合の良い見方にはご注意」

第81回「ビットコイン、トータルでは流入増だった　半値戻しは・・・」

第80回「ビットコイン、高値から2割下落　売り手はヤツが・・そろそろ終わり？！」

第79回「ビットコイン、祝・現物ETF承認！事実で売られるも取引は活況」

第78回「ビットコイン、年初も材料変わらず　フェイクニュースもなんのその」

第77回「ビットコイン、4カ月連続のプラスとなるか　辰年への期待も高いまま」

第76回「ビットコイン、飛び跳ねた年　年明けも好材料が待ち受ける？！」

第75回「ビットコイン、荒い動き　ただし下落率は意外とそれほどでも？」

第74回「フィーバー中に、ビットコインがフィーバーしていた！　それも仕方なし」

第73回「ビットコイン、先物市場は盛り上がり　ただし現物ETFへの待ち疲れ感も？」

第72回「ビットコイン、アルゼンチンからバイナンスまで材料多し　上げて下げて結局まだ底堅い」

第71回「ビットコイン、強気に傾き・買われ過ぎ感も高まっていた　後付けではありますが」

第70回「ビットコイン、5％下落は調整の範囲内、でもポジションの急拡大には要注意？」

第69回「まだまだ強いビットコイン、クジラも活発化　ハロウィンで15周年」

第68回「ビットコイン、年初来では2倍超に！ETFに心躍らせる人たち　」

第67回「ビットコイン、誤報にもめげず底堅い　あの高級車も買えるようになる？！」

第66回「地政学リスクよりもハッキングリスク、9月や第3四半期は今年最悪」

第65回「急騰の要因は色々あれど、マスク氏も関係？米議会の混乱や債務増もポジティブ材料に」

第64回「ビットコイン、米金利とドルに振り回され再び暗雲も　しかし挫けない男は追加でご購入」

第63回「ビットコイン大台回復、大手参戦が追い風に　たまには他のコインも要チェック」

第62回「再びFTXで大騒ぎ、ソラナが大幅安　一方ビットコインは底打ち期待も？！　」

第61回「ビットコイン、9月は本当に"fall"なの？今年もアノマリーが気になる」

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第37回「まるでジェットコースター、ビットコイン　代替資産としての位置づけも」

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第29回「クジラがショートカバーを誘発？！　最後の一押しは日銀」

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第26回「期待は失望に変わり、一喜一憂すべきではないとの助言も・・・」

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第24回「あれから1カ月、ようやく明るい話も」

第23回「破綻の検証始まるも・・・先はまだ長そう」

第22回「FTX破綻の衝撃拡大、ただ日本法人は年内にも？！」

第21回「FTX／アラメダ破綻、FTT暴落・・・暗号資産は今後？」

第20回「ETHがBTCをアウトパフォーム、市場全体をけん引」

第19回「BTC　今年も10月は良い月に、依然としてボラは注視」

第18回「ビットコイン　やっと反発、ボラティリティの底打ち感も？」

第17回「何時でも何処にでも、ウクライナ支援も」

第16回「BTCと米株、相関関係はあるの？」

第15回「BTC、9月アノマリーはどうなった？」

第14回「ビットコイン　かなり電気を使い過ぎ？世界で23番目と同等」

第13回「マージ後にETH下落、運の悪さも？完成度はまだ・・・」

第12回「イーサリアム、地球に優しくなるために」

第11回「暗号資産のビッグイベント！　The Merge」

第10回「BTCにとって怖い9月、一方でETHは？」

第9回「久しぶりのフラッシュクラッシュ、今さらマウントゴックス？」

第8回「ディフェンスは重要、保管の方法は？」

第7回「時価総額9位がハッキング被害、財布のせい？」

第6回「ビットコイン、まずはエビになってみる？」

第5回「ビットコイン　金融市場の入り口に？」

第4回「ビットコインもFOMCは無視できず」

第3回「ビットコインの魅力～それは自由、黎明期を振り返る」

第2回「ビットコインって魅力的？」

第1回「ビットコイン、えらいことになってます！」

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為替情報部　アナリスト

小針卓哉

1993年に米系銀行へ入行し、外国為替部でインターバンク・スポットディーラーとなる。ドル円のみならず豪ドルやドルマルクなどの通貨も担当し、東京市場を中心に活躍。ユーロ発足後からは、ユーロドルやユーロクロスなどを担当。その後に移った米系証券や大手邦銀のトレーディング部においても欧州通貨を中心に取引し、収益手法は主に短期的なトレーディングを得意とした。為替相場以外では、アンガーマネジメント・ファシリテーターとしての一面もある。 2017年にDZHフィナンシャルリサーチ社に入社。

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