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第166回　2025年最新のNZドル米ドル見通し：上値トライに失敗、再び下値リスクを警戒すべき局面に

#FX #チャート #脱・初心者

2025年10月8日

岩間大祐

今回解説していく通貨はニュージーランド（NZ）ドル米ドル（nzd/usd）です。テクニカル面では上値トライに失敗したことで下値リスクが拡大。長期的には「三角保ち合い」を形成中で、今後の推移に注意が必要となります。ファンダメンタルズではNZと米国の金融政策に注目。NZでは中銀総裁の交代が12月に控えており、米国では政府機関の閉鎖によって経済指標の発表が次々に延期されています。両国の金融政策に関しても、今後不透明感が広がる可能性がありそうです。

今後のNZドル米ドルの相場焦点：金融政策に注目、NZ中銀は12月から新体制に

NZドル米ドル相場ですが、NZと米国の金融政策に注目が集まりそうです。NZでは本日（8日）にNZ準備銀行（RBNZ）が政策金利を公表します。市場では0.25％の金利引き下げ（3.00％から2.75％へ）が予想されていますが、一部では0.50％の大幅利下げを予想する向きもあり、注意が必要となります。

また、NZの金融政策を巡っては今後も不透明感が残るでしょう。ウィリスNZ財務相は先月、RBNZの次期総裁として、スウェーデン中央銀行（リクスバンク）の副総裁であるブレマン氏を指名しました。任期途中で辞任したオア元総裁の後を引き継いで期間限定の総裁に就任したホークスビー総裁は正式な総裁就任を希望していましたが、ウィリスNZ財務相は同氏の希望を退けた格好となり、ホークスビー氏はブレマン氏が新総裁に就任する12月1日をもってRBNZから離職する見込みです。

RBNZの年内の金融政策決定会合は10月8日と11月26日となっており、年内最後の会合まではホークスビー体制となるものの、来年以降はRBNZの金融政策方針も大きく変化する可能性があり、ブレマン体制下の金融政策の方向性を見極める必要がありそうです。

また、米国の金融政策に関しても不確実性が高まっています。直近の9月会合で利下げを決断した米連邦公開市場委員会（FOMC）は、今後の会合（10月28-29日、12月9-10日）でも追加利下げを実施するとの見方が規定路線とされていましたが、ここにきて見通しづらくなってきました。

米政府機関の一部閉鎖によって米経済指標の発表延期が遅れ始めており、前週末は米雇用統計が延期。来週に予定されている米消費者物価指数（CPI）などのインフレ指標も延期された場合、金融政策を判断するうえで必須となる関連情報や材料を欠いたFOMCも動けなくなるかもしれません。この事態を米金利先安観の後退と捉えるか、市場全般のリスク要因と捉えるかは難しいところですが、米金融政策を巡る不透明感が高まるのは確実でしょう。